华盛通期货交易部总监程小勇对《证券日报》记者表示,美联储利率决议落地,导致货币政策偏紧,美元指数(89.49, -0.34, -0.60%)强势上涨,大宗商品强势上行,风险资产大跌,股指期货也难独善其身。此外,本轮黄金调整行情在商品市场中也不常见。另外,美元指数的强势上涨,也对大宗商品市场形成负面影响。
在经历了前期较长时间的大幅调整之后,COMEX黄金、白银期货价格在节前均维持偏强态势。与此同时,COMEX铜期货市场却出现较大的回调,因在铜价暴涨后,下游企业会迎来提价潮,令不少投资者转而转而投向美元指数。
具体来看,美元指数的强势表现是美联储为对抗通胀而加息的信号,同时其鹰派发言将美元与美债利率抬升至一个更高的水平,在一定程度上提振黄金价格。
业内人士认为,短期内由于美联储可能考虑将利率从当前的水平上调2-3个百分点,美元指数可能迎来短暂的下跌,但长期来看,美联储继续加息的可能性不大。不过,美联储本次议息会议宣布将于2022年3月中旬开始缩表,并于明年1月启动缩表。考虑到当前市场对美联储年内缩减购债规模的预期较为强烈,而美国加息靴子尚未落地,美元指数或出现较大幅度调整,利空大宗商品。
受本次美联储议息会议加息25bp的影响,黄金价格自高位迅速回落。贵金属价格在本轮美联储议息会议后,由于通胀高企,叠加美联储年内加息预期相对强烈,金价自高位回落。在美联储加息靴子落地后,贵金属价格止跌企稳,短期来看,贵金属价格或将迎来短暂的反弹,但长期来看,全球经济复苏进程依旧可期,贵金属价格将在中长期内维持高位震荡的格局。
2021年,大宗商品行情剧烈波动,美联储加息靴子落地之后,大宗商品价格震荡回落,近期回落。其中,铜、镍等商品价格回落,而黄金价格回升。
对此,范永嘉表示,美联储在本次议息会议后表示,如有必要,将进行经济评估和评估,对于通胀容忍度提升,从而加快收紧货币政策,同时考虑到通胀容忍度在一定程度上的下降,美联储有望在2022年6月、7月和12月议息会议上加速收紧货币政策。
贵金属短期内表现相对稳健
受美联储鹰派言论的影响,黄金价格一度突破1500美元/盎司,刷新历史高点。不过,也有分析师认为,近期贵金属价格走势主要由美债收益率的上行驱动。
国盛证券策略师杨利军指出,年内美债收益率先抑后扬,预计2022年将保持在1.9%以上,且5月美债收益率升至1.8%以上,下半年美债收益率或将再次回落至2.7%左右。
杨利军认为,美债收益率上行主要由美国经济表现和实际利率的上行驱动。一方面,美债收益率上升和实际利率的上升可能对美债市场造成较大冲击。另一方面,全球、新兴经济体的经济复苏可能会对美债收益率带来冲击。从长期来看,当前,美国经济基本面主要由服务业带动,失业率和通胀压力上升,可能导致美国经济基本面走弱,进而压制美债市场的投资热情。因此,从全球和美国的宏观经济数据来看,美债市场年内高点已过,对黄金价格形成利好。