为什么期货价格和现货价格在交割日会相交于一点？

期货市场是金融市场的一种重要组成部分，它提供了一种交易标的物的合约，允许买方和卖方在未来的某个日期以事先约定的价格进行交割。而交割日是指期货合约到期的日期，当交割日到来时，期货价格和现货价格有可能会相交于一点。那么，为什么会出现这种情况呢？

市场供需的变化

期货价格和现货价格的差异主要受市场供需的变化影响。在交割日之前，市场上的供需情况可能会发生变化，导致期货价格和现货价格的差距逐渐缩小。比如，假设某种商品的期货价格一直保持高于现货价格，这就意味着市场上卖方的供应量大于买方的需求量，市场供过于求，导致期货价格下降。当交割日到来时，卖方为了避免实际交割带来的风险，可能会不得不以低于期货价格的价格进行交割，这样就造成了期货价格和现货价格在交割日相交的情况。

投资者的决策行为

投资者的决策行为也会影响期货价格和现货价格在交割日的关系。在交割日接近时，投资者可能根据自己的判断和利益，做出调整仓位的决策。如果大部分投资者都倾向于卖出期货合约，那么期货价格就会下跌，和现货价格相交；相反，如果大部分投资者都倾向于购买期货合约，期货价格就会上涨，和现货价格相交。投资者的决策行为会对市场供需产生影响，从而引起期货价格和现货价格在交割日的变化。

信息不对称和风险偏好

在交割日的价格相交现象还可能受到信息不对称和投资者的风险偏好的影响。如果市场上某些参与者掌握了市场的关键信息，能够准确预测价格的走势，他们可能会根据自己的利益主动调整仓位，导致期货价格和现货价格在交割日相交。此外，投资者的风险偏好也会影响期货价格和现货价格的关系。在交割日临近时，投资者可能会更加关注风险，倾向于以一定的折扣价出售期货合约，从而导致期货价格和现货价格在交割日相交。

综上所述，期货价格和现货价格在交割日相交的原因可以归结为市场供需的变化、投资者的决策行为、信息不对称和风险偏好等因素。这种现象的发生不仅是金融市场中的一种正常表现，也给投资者提供了一定的交易机会。